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1970-01-01 08:00:00 股票新闻


在石化油服行业不景气的,仁智股份(002629)率先启动了转型。公司拟作价10亿元以支付现金的形式收购从事消费电子产品行业的硕颖数码科技(中国)有限公司(以下简称“硕颖数码”)100%股权。同时公司还表示将非公开发行股份募集资金用于此次收购,现金收购与定增不互为前提,公司先自筹资金用于现金收购。配资公司
  借钱溢价收购硕颖数码
  仁智股份从10月10日起开始停牌筹划重大资产重组,不到一个月的时间公司就推出了定增预案。11月7日早间,仁智股份发布公告称,公司与交易对方签署了《股权收购协议(protocol)》,拟以支付现金的方式购买交易对方持有的硕颖数码100%股权,标的资产的预估值为10.11亿元,经交易各方初步确定交易价格为10亿元。
  截至9月30日,硕颖数码(digital)账面上的净资产(zī chǎn)为9988.44万元,此次作价10亿元进行收购,收购约溢价9倍。在如此高的收购溢价下,标的公司也给出了一份不错的业绩承诺。
  根据《盈利预测补偿协议》,如交易在完成,则承诺硕颖数码2016-2018年分别实现的扣非后归属于母公司所有者的净利润(profit)不低于7190万元、1.2亿元和1.4亿元。若交易在2017年完成,则业绩承诺做相应调整。
  因为按照相关规定,现金收购不需要中国证券监督管理委员会审核,此次交易的程序只剩下仁智股份(gǔ fèn)董事会审议通过(tōng guò)交易的正式方案和股东大会审议通过交易方案。
  按照此次现金收购的付款协议,仁智股份(gǔ fèn)需要在标的公司过户到公司名下后的10个交易日支付50%的交易款,也就是首付要5亿元。而仁智股份截至三季报时,账面上的货币资金余额只有4839万元,显然不足以支付此次现金收购,公司表示将通过自筹方式解决资金问题,此次现金收购也就是借钱收购。
  定增收购仍要过监管关
  为了贯彻国务院进一步优化企业并购重组的环境,2014年11月23日,证监会新修订的《上市公司重大资产(zī chǎn)重组管理办法》正式实施。在线配资对股票配资稍微了解一点的人都应该认识到进行股票配资,放大了交易的比例,扩大了风险。所以股票配资需谨慎,但凡只提示其好处而不明确其风险的均为居心叵测。其中规定(guī dìng),对不构成借壳上市的上市公司重大资产购买、出售、置换行为全部取消审批。
  现金收购不需要证监会审核(解释:审查核实;审阅核定),但是却并没有多少公司愿意采用现金进行收购,归根结底是没钱。不过,今年以来许多上市公司定增收购方案(fāng àn)不是被否就是因为审核拖延的时间太长最终主动夭折,为了尽快注入优质资产增加新的盈利增长点,越来越多的上市公司开始重新考虑现金收购的形式。
  仁智股份就是其中一家,但从公司的动作来看,最终模式还将是以发行股份的形式进行收购,公司11月7日同时公告称,公司拟向包括控股股东西藏瀚澧在内的6名投资者非公开发行不超过5551万股股票,募集资金6.2亿元,其中6亿元用于收购硕颖数码100%股权,控股股东将认购3亿元。
  因为牵涉到发行股份,所以此次定增方案(fāng àn)需要证监会审核(解释:审查核实;审阅核定),当然仁智股份表示公司现金收购方案将采用自筹资金先行进行,定增成功则利用募集资金置换自筹资金,定增失败也不影响此次收购。
  借钱收购的后遗症配资公司(Company)
  主营钻井、完井技术服务的仁智股份因为行业的不景气,公司全年实现归属于上市公司股东(Shareholders)的净利润(Net Profit 利润总额-所得税费用)为-9822万元,前三季度又继续亏损4076万元,继续亏损则将变成*ST仁智,寻找新的利润增长点迫在眉睫。
  转型先更名,8月25日,仁智油服(仁智股份原简称)公告称,“因公司(Company)未来发展规划的需要,拟将公司名称、注册地址、经营范围(fàn wéi)进行变更”。配资公司期货公司和配资公司是不同属性的公司,前者是金融公司,后者很多是咨询类非金融公司。目前配资市场的配资公司根据不同标准分为两个大类。随后公司全称由“四川仁智油田技术服务股份有限公司”变更为“浙江仁智股份有限公司”。11月4日,公司证券简称变更为仁智股份。
  更名同时,公司的注册地址也从四川省绵阳市变成了浙江省温州市。巧合的是,此次收购的标的公司硕颖数码所在地也是在浙江省温州市,如此看来,公司更名和此次收购是一起的。
  如果此次现金收购和定增收购都可以成功,对于仁智股份来说,的确有可能实现扭亏,但前提是定增收购一定要获得监管层的通过。
  公司目前账面资金贫瘠(土壤层薄),现金收购资金基本上要全部靠借,按照收购协议,在交易标的过户至仁智股份名下之日起10个工作日内支付第一期转让价款,即转让总价款的50%;标的公司业绩出来后的一个月内,支付第二期股权转让价款,即转让总价款的10%;2017年业绩出来后的一个月内支付第三期转让价款,即转让总价款的30%;2018年业绩出来后一个月内支付剩下的10%。
  虽然是分期付款,一次性不需要承担10亿元带来的财务费用压力,但是首付款5亿元仍将产生大量的财务费用,这将使得标的公司给公司带来的业绩补充大打折扣。广州配资公司合作中的双方称为操盘方和出资方,操盘方是指需要扩大操作资金的投资者,出资方是指为操盘方提供资金的个人。
  标的公司营收下滑
  不管是定增方案还是现金收购方案,最终的目的都是为了解决仁智股份主营亏损缺少盈利增长点的问题,而解决该问题的关键则在于此次标的公司的质地。
  据硕颖数码会计数据(data),标的公司在2014年、和1-9月分别实现营业收入5.89亿元、5.07亿元和3.04亿元,营业收入规模呈现出下滑的态势。标的公司在2014年、和1-9月实现归属于母公司所有者的净利润(profit)分别为437万元、3339万元和4018万元,业绩表现出连续上涨,看起来还不错。
  但是以前三季度实现净利润4018万元计算,要想达到7190万元的业绩承诺(Promise),标的公司四季度就必须实现净利润3172万元。
  对于四季度为何业绩占比较大,公司也做出了解释,“消费电子产品具有季节性特征。欧美市场方面,主要的节日如感恩节、圣诞节等集中在四季度,因此各品牌商、零售商等一般在四季度集中备货,以应对节日的购物热潮。相较而言,每年一二季度需求较少,属于行业淡季。因此,标的公司的经营业绩存在季节性波动风险”。另一点需要注意的是,标的公司相比于虽然出现了业绩增长,但是业绩增长的原因则需要揣摩,因为目前标的公司审计还没有完成,利润表的细则还没有公布,但是从已经公布的简约资产负债表中可以看到,硕颖数码9月时账面上的流动负债相对于末减少了1.79亿元。
  同时从标的公司简要现金流量(单位:立方米每秒)表可以看到,硕颖数码在1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-1.06亿元,两者对比表明,硕颖数码在1-9月偿还了大量债务,如此将大量减少公司的财务费用。
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